Alpha IVF目标价低于IPO 达证券低估潜力？

Channel8

助孕服务公司阿儿法国际辅助生殖集团（Alpha IVF）的估值是否过高？


达证券今日发布的分析报告为即将上市的阿儿法国际辅助生殖集团设定了每股28仙的目标价，略低于首次公开发售（IPO）价格每股32仙，相比之下低4仙或12.5%。


据达证券分析员根据阿儿法国际辅助生殖集团2025年的每股预测盈利计算得出，该公司的本益比为23倍，因此制定了每股28仙的目标价。


一般来说，分析师在新公司上市时通常会给予溢价的目标价，或者与首次公开发售价持平，因此低于首次公开发售价格的目标价实属罕见。


报告指出，以首次公开发售价格计算，阿儿法国际辅助生殖集团的本益比为2023财年每股净利润的29.2倍。


尽管达证券没有给出投资评级，但表示其估值已充分考虑了阿儿法国际辅助生殖集团的管理团队经验丰富、提供最广泛的生育相关治疗服务，以及高标准的人工受孕技术。


“最重要的是，我们还考虑了阿儿法国际辅助生殖集团丰厚的盈利、中长期盈利增长前景以及不断增长的医疗旅游业和不断下降的整体生育率。”


展望未来，达证券分析员预计，阿儿法国际辅助生殖集团2024、2025及2026财政年的核心净利润将依次为5400万令吉、5960万令吉及7080万令吉。


他补充说，预计在扩张计划和医疗旅游业增长的支持下，未来该公司这三年的销售增长将分别为23%、15%和20%。


另一方面，Mercury证券则给予阿儿法国际辅助生殖集团相对高的目标价37仙，较IPO价格32仙高出15.6%，并给予“认购”建议。


基于阿儿法国际辅助生殖集团2024财政年的每股预测净利1.5仙和同行平均本益比，Mercury证券给予37仙目标价，预估本益比为24.8倍。


Mercury证券分析员指出，该公司的扩展计划以及在医疗旅游业复苏的背景下取得良好的业绩表现，而该行业的复合年增长率（CAGR）在2020年至2022年达到27.5%。


新闻credit:东方网